четверг, 9 декабря 2010 г.

Автоматический Money Management

Риск - дело благородное, но неблагодарное. Трейдеру это, безусловно, нужно иметь ввиду, но без риска в трейдинге никуда. Любые, даже самые успешные торговые системы, будут приносить убыточные сделки и, вместе с ними, просадки. Вопрос только насколько эти просадки будут глубокими и продолжительными. Бэктестинг может предоставить такую информацию, которая является только лишь вопросом вероятности. Но, тем не менее, это единственные сведенья, на которые можно опереться в прогнозировании череды трейдов с отрицательной доходностью.

Однако, имея эти самые данные, на просадках можно ещё и заработать. Если быть точным, то использовать некоторое статистическое преимущество, увеличивая размер позиции каждый раз при достижении DrawDown определённого уровня, как правило, максимального, на тестируемых данных. Другими словами – внедрить систему управления капиталом, Money Management. Давно я не обращался к этой книге, но, если мне не изменяет память, этот вопрос в какой-то мере раскрывается у
Ральфа Винса «Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров».

Схем реализации таких систем множество, но я предпочитаю увеличение размера на просадках позиции по следующей функции. Допустим базовый размер позиции 10 контрактов (лотов). Тогда её постепенное увеличение начнётся после 2.5-процентного DrawDown. Она плавно увеличится в полтора раза при достижении уровня просадки в 4.7% и удвоится при 8.9%. Такое соотношение оптимально при показатели максимального DD 5%, полученного по итогам оптимизации, но оно должно быть другим при, например, 20%. В общем, всё зависит от индивидуальных предпочтений и толерантности к рискам.



Если трейдер использует в своей работе полностью автоматизированные механические торговые системы, то и внедрить Money Management ему не составит особого труда. Это, конечно намного удобней, когда объём заявки рассчитывается непосредственно в формуле системы, а не делается вручную. Ниже как раз и приведён наглядный пример с бумагой E-mini S&P 500, когда система, показавшая просадку 10.55%, увеличила размер открываемой позиции с 10 до 22 контрактов, следуя указанной функции. При восстановлении Equity и, соответственно, сокращении DrawDown количество контрактов, посылаемое торговым роботом на биржу, также сокращается.



В условиях российского рынка мне видится оптимальным отправлять все данные, необходимые для совершения сделки, непосредственно в QUIK. От МТС требуется только лишь вовремя отослать сигнал на покупку/продажу. А лимиты по клиентам удобнее рассчитывать в Excel, которые, в свою очередь, также отсылаются в терминал, где уже окончательно формируются все параметры ордера.



Данная реализация хороша тем, что транзакцию можно кидать не по текущей рыночной цене, а передавать в руки роботу, который в режиме реального времени оценивает текущую конъюнктуру в «стакане» (а по-научному таблица котировок) и, затем, выставляет (и переставляет) заявки в соответствии с краткосрочной рыночной ситуацией. Таким образом, появляется возможность для робота немного поторговаться, тем самым обходя проблему проскальзывания на больших объёмах и отбивая комиссионные издержки.

вторник, 16 ноября 2010 г.

Торговый робот: AmiBroker - QUIK

Какими бы красивыми и интересными не были рассуждения о применении технического анализа или астрологии на финансовых рынках, для большинства важно то, сколько на этом можно заработать денег. И здесь уже на первый план выходит не столько теория, лежащая в основе торговой системы, и даже не сама система, сколько её практическая реализация на биржевом рынке. Современные тенденции всё больше и больше смещаются в сторону тотальной автоматизации торговой деятельности, что позволяет работать по высокочастотным алгоритмам и при этом не сходить трейдеру с ума, просиживая часами у монитора и нервно стуча пальцами по клавиатуре. Поэтому тема разработки торгового автомата более чем актуальна. Так как для исследований и трейдинга я предпочитаю использовать AmiBroker, то и автоматизацию организовываю путём простого добавления исполняющего модуля. И велосипед здесь изобретать не нужно. Есть уже готовые наработки для импорта транзакций в терминал QUIK от mehanizator и ООО. Однако, на мой взгляд, они требуют некоторой доводки и, беря за основу их программный код, я добавил в них следующие изменения:
1. Оптимизировал для работы с real-time данными, используя адаптер quik2amibroker
2. Добавил блок автоматического изменения номера транзакции в случае его повтора
3. Добавил оповещение об успешной регистрации заявки в торговой системе
4. Добавил оповещение об ошибке в регистрации заявки и её коде, информацию по которому можно узнать в разделе «Формат .tro-файла с результатами обработки транзакций» руководства пользователя
5. Убрал надпись «СЮДА РУКАМИ НЕ ЛАЗИТЬ».

AFL код торгового робота: bit.ly/quikrobot

суббота, 16 октября 2010 г.

Первые результаты

Думаю, пришло время проанализировать первые результаты «обкатки» новой системы на выборке, так сказать, Out Of Sample, которая составляет последние 3 недели. Замечательные результаты показал фьючерс на акции ГАЗПРОМа. Три «подсистемы» по данному инструменту за этот период показали прибыль 11.91%, 9.34%, 10.67%, что в годовом исчислении соответствует доходности 205%, 160% и 184%. Это как раз тот самый редкий случай, когда финансовый результат вне выборки лучше, чем по итогам тестирования.



На втором месте по результатам идёт Сбербанк. Там получилась прибыль 7.8% с доходностью 134%, 7.34% с доходностью 147% и, наконец, 3.9% с годовой доходностью 67%.



Единственное разочарование принесли 2 «подсистемы» из 3-х по фьючерсу на индекс РТС. Если в ближайшую пару недель они не преодолеют нулевую линию, буду их перетестировать. Но не всё так плохо в этой бумаге, так как 3-й результат получился 8.01% за три недели или 138% годовых.



В итоге средняя доходность портфеля превышает сотню процентов годовых, а если быть точным, она равна 102.28%. Меня это не может не радовать, но, тем не менее, продолжаем мониторить. Excel файл с изложенной выше информацией, а также данные по DrawDown, индикаторы Ulcer и UPI закачал на http://bit.ly/alFzIF (~6.6 Мб в архиве).

вторник, 12 октября 2010 г.

Проверка системы на прочность

На прошлой неделе запустил трансляцию в режиме онлайн сигналов своей торговой системы twitter.com/_Trades. На данный момент сигналы поступают по трём бумагам: фьчерсы на акции Сбербанка, Газпрома и на индекс РТС. В дальнейшем планирую в портфель добавить акции первого эшелона, а также другие, менее ликвидные, деривативы, но с большим таймфреймом, например 15 минут. По каждой из 3-х бумаг транслируются сигналы по одной и той же системе, но с тремя разными наборами параметров (в данном случае это GG-1, GG-2 и GG-3). Таким образом, получается 9 «подсистем». По итогам тестирования они показали следующие результаты:

  • * - общая прибыль за тестируемый период без реинвестирования
  • ** - общая прибыль за тестируемый период с учётом реинвестирования
  • *** - доходность в годовом исчислении без учёта реинвестирования

По окончании каждой дневной сессии в 18:45 начинается автоматически генерироваться отчёт о прошедшем торговом дне и неделе для каждой из «подсистем». Кроме торговых сигналов в ленту поступают алерты, предупреждающие о достижении той или иной бумагой краткосрочных уровней поддержки и сопротивления, а также о пробитии трендовых линий. Всю эту информацию можно получать в виде мгновенных сообщений, если настроить в соответствующем клиенте, например QIP, свою запись в Twitter.

Помимо российского рынка стратегия была протестирована и на бумагах Запада. Приведённые ниже результаты тестов для фьючерсов ES и NQ свидетельствуют, что данная система также хорошо работает и на более широком спектре финансовых инструментов. Окончательные же результаты будут получены непосредственно перед вводом системы в эксплуатацию и, ожидается, что они будут лучше тех, которые можно увидеть в таблице, т.к. данные эти только предварительные.


Однако хочется отметить, что не все фишки выдают подобные показатели. Например, фьючерс Si (рубль/доллар) или 10-летние казначейские облигации показывают относительно низкую доходность. Думаю, что это связано со свойственной им зарегулированностью и зависимостью от крупного игрока. На «скачкообразных» графиках нужно работать с несколько другим подходом.

Нужно сказать, что у новой системы показатели результативности гораздо лучше, и принцип работы в ней заложен иной, нежели тот, который я использовал в своей предыдущей системе, умудрившейся в 2008 показать прибыль, работая только на лонгах при более чем наполовину просевшем рынке. Надеюсь, публичная обкатка новой системы выявит слабые места, если таковые имеют место быть. Улучшения, корректировки, технические отладки – это всё сопутствующие атрибуты процесса системостроительства, который является непрерывным и совершенство в этом нелёгком, но творческом деле ограничивается только количеством цифр в строке «доходность».

пятница, 3 сентября 2010 г.

Оценка торговой системы

Одна из важнейших проблем в алгоритмическом трейдинге является оценка эффективности торговой системы. И эта проблема в первую очередь заключается в том, что инвесторов интересует только вопрос, какой доход они могут получить, причём за несколько месяцев, и не интересует, сколько они могут при этом потерять. С подобной позицией руководителя управляющей компании одного топового российского банка мне и пришлось недавно столкнуться. Он проявлял интерес только к тому, сколько моя стратегия может заработать, но его совершенно не интересовала оценка сопутствующих тому рисков, как бы я не старался обратить на это его внимание. По моему скромному мнению такой подход к управлению выглядит не очень профессионально.

Другая крайность, это из разговора уже в не топовом банке, когда интересуются только рисками, когда главный акцент делается на то, чтобы не потерять больше, чем положено. В данном случае основное требование – просадка должна быть не более 8%. На мой взгляд, измерять эффективность торговой системы только просадками - не совсем верный подход. Например, на единицу риска приходится 2 единицы доходности, но, а если представиться возможность получить 5 единиц доходности на 2 единицы риска, то ей я уже не смогу воспользоваться, т.к. риск жёстко ограничен и не привязан к доходности. Ещё хуже, если просадка задана в деньгах и с увеличением прибыли DrawDown в процентном соотношении сокращается, меньше пространства для манёвра. И потом, если у трейдера произошла просадка 7%, то его деятельность практически блокируется, т.к. следующая сделка, пусть и с ограниченным убытком, может уже оказать последней. И таким образом серия сделок прерывается в самый неподходящий момент, а полученный убыток навсегда акцептируется. Более того, зачастую система Money Management, если она используется, наоборот показывает в этот момент сигнал для наращивания позиций, вместо того, чтобы сокращать их до нуля. Серия убытков – это кредит под обеспечение будущего дохода. Серия убытков, безнадёжно вышедшая за рамки, как по времени, так и по размеру – это дефолт. Вывод: если не готов потерять 20% капитала (хотя закладываться можно и на те же 8%, а оставшиеся 12% оставить на форс-мажор) и не уверен в своей торговой системе, то на рынок акций и производных лучше не ходить. А уверенности в системе придает качественная её оценка, главным показателем которой является соотношение риска и доходности, а также постоянство этого коэффициента во времени. Одним из показателей, который используют некоторые кредитные учреждения, является Value at Risk (VaR). Однако он пригоден только для, хоть и может быть краткосрочного, но пассивного инвестирования, стратегии Buy&Hold. Если трейдер зарабатывает на волатильности, зачем же тогда ограничивать его по особо трендовым инструментам, если в расчёт берутся также и объемы по бумаге, её ликвидность.

Получается, что стандартной методики оценки стратегии управляющего нет. Может и правильно, учитывая, что оценка должна зависеть от типа стратегии. Для Stop & Reverse систем (всегда в рынке) действительно важна просадка. Но какая система лучше: Stop & Reverse с доходностью 30% или находящаяся в рынке всего неделю в году с доходом 5%? Во втором случае коэффициент Risk Adjusted Return (RAR) будет (5x52) 260%, другими словами, если я буду использовать 52 системы или бумаги не имеющих одновременно открытых позиций, то доходность составит 260% по портфелю. Также трендоследящие системы, работающие только в Лонг было бы уместно сравнивать со стратегией Купи и Держи или рыночным индексом. Помимо всего прочего, высокий процент прибыльных сделок и приемлемый показатель Profit Factor делает систему привлекательней.

Но не нужно упускать из виду оценки устойчивости системы к неблагоприятным условиям на рынке. 3D визуализация – хороший инструмент, но он берёт в расчёт только два параметра системы. Walk-Forward оптимизация тоже не всегда актуальна. Лично я нахожу много плюсов в работе с Ulcer Performance Index. Описание его преимуществ дано на сайте автора индекса www.tangotools.com/ui/ui.htm. Выделю лишь ключевые: 1) по сравнению со Стандартным отклонением и коэффициентом Шарпа, здесь обсчитываются только просадки, восходящие движения Equity не учитываются, ведь прибыль – это не риск 2) вес придаётся глубоким и продолжительным просадкам, что лучше, чем просто значение максимального DrawDown, т.к. он может быстро восстановиться, а негативное клеймо на отчёте системы останется.

В качестве примера анализа эффективности торговой системы хочу привести свой крайний опус и отчёт его тестирования с вполне информативным набором показателей.



Security
miniSP500



TimeFrame
1-minute



Start (first trade)
01.04.2010



Finish (last bar)
30.08.2010



Testing period (years)
0.42



Bars Total
139 836



Buy & Hold (%)
-10.09






Annuel Return (%)
124.74
Trades Total
927

Risk Adjusted Return (%)
164.77
Bars per trade
149.74

75% time Max Annuel (%)
173.37
Time in Market( %)
75.71

75% time Min Annuel (%)
112.14
Time in Longs (%)
52.49

Yield Regression Slope
-154.78
Time in Shorts (%)
47.51

Yield Standard Deviation
3 492



Profit / (B&H*TimeInMkt)
-6.76
Longs (%)
52.10



Shorts (%)
47.90

Max DrawDown (%)
-5.09
Profit of Longs (%)
26.55

Annuel Return / DrawDown
24.51
Profit of Shorts (%)
25.04

RAR / DrawDown
32.38
Profit Total (%)
51.60






Ulcer Index
1.75
Winners (%)
46.93

Ulcer Performance Index
71.91
Profit of winners (%)
167.25

(RAR - 7% rate) / UI
90.98
Loss of losers (%)
-115.65

UPI Regression Slope
-221.22
Profit Factor
1.45

UPI Standard Deviation
3 457


На рисунке ниже представлен 1 минутный график фьючерса на индекс S&P500 (mini).



Стрелочками показаны входы и выходы из позиции, в среднем 1 сделка (круг) каждые 2,5 часа. Красная линия – это Equity, к шкале не привязана, считается без учёта рекапитализации прибыли и комиссии. С рекапитализацией и комиссией $0.85 за контракт доходность составляет чуть более 200%. Самый нижний график, ныряющий под нулевую ватерлинию – DrawDown, где зелёным и розовым цветом обозначены периоды Лонгов и Шортов соответственно. Голубым цветом показано изменение годовой доходности во времени. Текущий показатель 125%, но в течение последних ¾ всего времени она доходила до 173% и не падала ниже 112%. Синия линия – линия регрессии этой доходности. Чем ближе её наклон стремится к нулю, тем доходность более стабильна. То же самое правило и для стандартного отклонения графика доходности от линии регрессии.

На следующем графике отображён Ulcer Performance Index.



Как и в предыдущем случае по причине высокой волатильности графика первую четверть его мы этот начальный кусок пропускаем и анализируем только оставшиеся 75%. Но если взять на рассмотрение только половину индекса, то увидим, что отношение доходности к риску весьма устойчиво.

понедельник, 12 июля 2010 г.

Раскрываем секреты Ганна

Думаю, каждый трейдер, хотя бы краем уха, слышал про методы Ганна, читал образовательную литературу или статью в специализированных журналах на эту тему. Правда, нередко его активность на товарных рынках окутана некой секретностью, представляется феноменом на грани мистики. Популярности ему также добавляет тот факт, что чуть ли не в каждой программе для технического анализа встроены инструменты, позволяющие пользоваться его разработками. Как правило, весь набор инструментов ограничен углами, веером и сеткой Ганна. Однако, на самом деле, в основу многих его методик заложены принципы астрологии и, возможно из-за сложности для понимания данной темы, эти принципы часто опускаются, оставляя трейдеру или аналитику лишь причудливые, но, на удивление, работающие, паттерны. Признаться, меня и самого уже много лет интересует данная тема, но разобраться в ней, так сказать между делом, всё не получалось. Она требует глубокого погружения в самую суть предмета, тщательных исследований и чуть более широкого обзора этой области знаний. И вот, наконец, дорвался…

Как Вильям Ганн строил планетарные линии описано в книге Джеймса Хьержика «Модель, Цена и Время», по крайней мере, основные моменты, без подробного анализа и глубокой исторической проверки. Поэтому этой исторической проверкой решился заняться я. Главный принцип, который удалось выделить – линии, которые являются траекторией движения планет по эклиптике, наложенной на график финансового инструмента, служат уровнями поддержки и сопротивления. В таком случае будем покупать, когда падающая цена нарывается на линию и открывать коротки позиции, когда на росте график упирается в неё. Вот что получится, если наложить линии геоцентрического Меркурия на график Норильского Никеля с часовым таймфреймом:



Конечно, не всегда эти линии срабатывают. Где-то график навивается на них, где-то эти уровни поддержки/сопротивления со свистом пробиваются, но совершенно очевидно, что во многих местах цена действительно отскакивает от линий.

Проведём следующий эксперимент. Выясним, какая планетарная линия будет подходить на роль поддержки и сопротивления наилучшим образом для индекса ММВБ. После перебора всех планет выясняется, что лучшим кандидатом на эту роль оказался не физический объект, а ретроградная фиктивная точка – Северный Узел.



Об эффективности торговой системы, алгоритм которой был описан выше, можно судить и чисто визуально: российский рынок акций действительно «ходит» по этим линиям. Ну а чисто математически это выражено в окне Interpretation в левом нижнем углу. Доходность данной МТС составляет 19,5% годовых. Немного, если бы весь капитал был задействован исключительно под эту стратегию, другими словами, находясь вне позиции, деньги лежали бы просто кэшем. Однако в рынке эта система 23% времени, «Купи и Держи» - 100%. Доходность познаётся в сравнении, её измерение нельзя отделять от измерения рисков. Последняя строчка в этой таблице нам говорит, что если бы, чисто гипотетически, эта система была задействована не четверть всего времени, а все 100%, то её доходность превысила бы доходность от пассивной стратегии в два с половиной раза. И это без учёта рекапитализации! С ней же помесячные финансовые результаты выглядели бы как в таблице ниже.



Но лично я сторонник оценки чистой доходности, без реинвестирования прибыли и стараюсь в этом деле следовать принципу «готовься к худшему, надейся на лучшее». Принимая во внимания другие коэффиценты «доходность/риск», такие как profit factor равный 2.65, коэффициент Шарпа 1.74 и отношение доходности к максимальной просадке равное 1.54, можно с определённой долей уверенности судить о том, что идеи Ганна, а вместе с тем и методы астрологии, на фондовом рынке всё же, в той или иной мере, работают. И в качестве дополнения хочу привести ещё небольшое доказательство универсальности успешной работы планетарных линий Ганна. Не меняя параметров системы, которые я получил в результате оптимизации исторических данных индекса ММВБ, я накладываю те же самые линии Узла на график Лукойла. Не обращая внимание на стрелочки, подсказывающие, где покупать и где продавать (они нуждаются в более тонкой настройке), мы также можем наблюдать, что цена акции частенько любит отскакивать от линий.



И тем не менее, приведённая выше торговая система не является окончательным вариантом. Предполагается, что она может стать частью более сложной системы, и поэтому я, как всегда, не останавливаясь на достигнутом, иду дальше, собирая по кусочкам ту модель, которая, как можно точнее, описывала бы поведение рынка. Лично мне представляется сомнительным, чтобы кто-либо слышал о человеке, у которого абсолютно все сделки оказывались прибыльными или он всегда точно ловил пики и впадины. На мой взгляд, поиск «Святого Грааля» должен сводится к поиску оптимального соотношения риска и доходности, поиску оптимальной, диверсифицированной структуры портфеля и, наконец, поиску торговых идей и стратегий с положительным математическим ожиданием.

понедельник, 5 июля 2010 г.

Затмение Солнца

В конце текущей недели, 11 июля, состоится солнечное затмение. Ещё, помнится, в «Слове о полку Игореве» упоминалось о значимости данного планетарного явления. Но, если считалось столетиями и тысячелетиями, что это относительно редкое событие влияет на исход боя двух армий, то можно было бы предположить, что оно также может влиять и на исход боя быков и медведей на рынке акций. Традиционная астрология трактует затмение как переломный момент в жизни человека, истории организации или той же войны. Это завершение старого цикла и начало нового.

Обозначим символами Солнца и Луны на графике индекса Dow Jones дни, соответственно, солнечного и лунного затмения.





Действительно, в некоторых местах в моменты солнечного затмения наблюдаются изменения направления тренда. Но будут ли эти моменты пиками или впадинами угадать сложно, нужно смотреть на превалирующее движение рынка. В некоторых местах лунного затмения можно видеть значительное ускорение тренда, в частности, оно явилось триггером к осеннему обвалу 1987 года. Но о какой-то систематизации и однозначном влиянии пока говорить рано. Думаю, нужно проверять и включать в тестирование аспекты Солнца, Луны и Узла.

Так как рынок акций показывает в последнее время в основном негативную динамику, обновляя время от времени новые локальные минимумы, то было бы логичным предположить, что если разворот и состоится, то, скорее всего, наверх. Отсюда и рекомендация, если пятница завершиться очередным значительным снижением, то это падение стоит рассматривать, как возможность дёшево купить, естественно, не забывая о стопах в понедельник.

четверг, 1 июля 2010 г.

Источник знаний

Несколько дней назад я решил перебрать некоторые книги, посвящённые теме астро-трейдинга. К этой теме относятся также и литература про уровни и числа Фибоначчи, которых издано уже огромное количество. Как правило, в большинстве из них практически невозможно отыскать какой-то новой и свежей идеи, за которую можно было бы зацепиться в процессе конструирования торговых систем. Однако среди всей этой массы хотелось бы выделить книги Larry Pesavento «Astro-Cycles: Traders Viewpoint» и «Planetary Harmonics of Speculative Markets». Автор попытался систематизировать исследования его предшественников в этом направлении, а также протестировать какие-то идеи. Честно говоря, хотя идеи и выглядят логичными, но они всё же противоречат результатам тестирования. Например, обратим внимание на выводы, сделанные касательно рынка пшеницы в книге «Astro-Cycles: Traders Viewpoint» страница 122. Там утверждается, и на графике отмечается, что рынок реагирует на соединения и оппозиции гелиоцентрических Меркурия с Юпитером и Сатурном пиками и впадинами. С помощью программы Market Analyst 6 я продублировал картинку.



Как видно, подобные выводы практикой не подкрепляются. Ничего особенного и, главное, регулярно в период этих аспектов не происходит. Но не стоит сразу отбрасывать эту идею в треш, попробуем применить её другим местом. Если мы построим гелиоцентрические линии Сатурна описанные Ганном включая вторую гармонику и реверсные линии, то получим следующую картину.



Всё-таки невооружённым глазом видно, что данные линии обладают силой поддержки и сопротивления и они стоят того, чтобы в них как следует разобраться. Другой пример планетарных линий Ганна будет построен по эфемеридам кометы (или планетоида) Хирон. В астрологии он считается объектом, не обладающим большой событийной силой. Он используется во второстепенном порядке, но я его взял ради разнообразия. Наложив линии на график золота обнаружим, что в некоторых местах они служат зонами поддержки и сопротивления.



В заключении хочется сделать небольшое, но важное замечание касательно специфической литературы. Практически ни в одной книге по трейдингу, инвестициям или анализу, даже самой дорогой, нельзя найти описание готовой системы, «чертежа печатного станка» так сказать. Но они ценны тем, что в них могут содержаться очень интересные мысли, наводки, размышления, которые направляют наше собственное внимание на поиск «Святого Грааля» (если он, конечно, существует) в более-менее правильном русле. Поэтому, книгу - источник знаний - лучше, всё-таки, любить.

среда, 9 июня 2010 г.

Автоматический графический анализ

В данном посте мне придётся немного отойти от главной темы данного блога, так как последние две недели я занимался автоматизацией технического анализа, а именно построения линий трендов. Саму идею и технологию я описал ещё в журнале «Рынок Ценных Бумаг», статья «Автоматический графический анализ» (РЦБ № 15 (342) 2007, PDF версия). Сейчас же мне удалось усовершенствовать алгоритм построения линий, сделать его более «умным». Во-первых, для проведения линий берутся не две крайние точки экстремумов, а выбираются наиболее значимые из заданного множества. Например, перебираются 30 последних вершин, а затем строится линия по ближайшим двум наиболее выделяющимся. Во-вторых, линия проверяется на валидность, т.е. смотрится, не «навивался» ли на неё график. Не последнюю роль в этом сыграл переход на платформу технического анализа с гораздо более расширенным функционалом для конструирования механических торговых систем.

Например, так выглядят построенные в автоматическом режиме линии на дневном графике Apple Inc.




С таким же успехом технологию можно применить и во внутридневной торговле. В качестве примера 5-минутный график ГАЗПРОМа.




Однако, на самом деле, отходом от генеральной линии данное сообщение я бы не считал. Моей целью является разработка МТС, в алгоритм которой будут заложены как методы технического анализа, так и финансовой астрологии. Первые предназначены для выявления оптимальных моментов входа/выхода в рынок, чтобы плыть по течению превалирующей тенденции, вторые – для прогнозирования разворотных точек и наиболее вероятных дней повышенной волатильности. Фундаментальный анализ пока под вопросом. Некоторые тесты с его применением я планирую провести в ближайшее время, беря в расчёт такие показатели как ВВП, денежная масса, уровень потребительского спроса и другие.

среда, 19 мая 2010 г.

Финансовая астрология на ТВ

Отрывок из документального фильма серии "Journal of the Unknown", посвящённый финансовой астрологии. Доступно, но в общих чертах, рассказывается о том, что это такое и как она работает.

вторник, 18 мая 2010 г.

Другие мажорные аспекты

Фондовый рынок – это, по сути, группа трейдеров со своими представлениями о ценности бумаг. Каждый из её членов пришёл сюда, как на войну, со своей стратегией и тактикой, следует холодному расчёту либо просто повинуется своим эмоциям, страху и жадности. Традиционная астрология предполагает, что человека или группу людей ждут перемены, когда в транзитной карте появляются мажорные аспекты. Гармоничные аспекты – изменения к лучшему, дисгармоничные – не в лучшую сторону. Однако, на рынке акций, что для одного необходимость дёшево продать, то для другого возможность дешево купить. Если мы посчитаем сколько раз нам попадался мажорный аспект с орбисом 3 градуса, то выясним, что в 904 разворотных точках хотя бы один раз трин был обнаружен в 655 случаях, секстиль в 669, квадратура в 674, оппозиция в 413. Таким образом, видим, что частота появлений напряжённых и ненапряжённых аспектов особо и не отличается. Другое дело, что вообще никакой мажорный аспект не сопровождал разворот всего в одном случае. Чаще всего, чуть более чем в половине случаев (482), в день разворота индекса Доу космограмма показала бы нам от 4 до 6 таких аспектов, включая соединение.

Уже говорилось, что чаще всего на поворотных точках срабатывают соединения Марса с внутренними планетами. С секстилями и тринами такого не происходит, выделяется из общей массы углов именно конъюнкция. Поэтому я бы рассматривал данную констелляцию как очень надёжный индикатор.

В тринах и секстилях же очень активно задействуется, на удивление, не планета, а фиктивная точка, Северный Узел со 2-м орбом. В паре же с Узлом выступают Янские и Дэнские планеты. Особенно обращает на себя внимание угол в 62 градуса между Плутоном и Головой Дракона.



Хотя, опираясь на теоретическую астрологию, и приходишь чаще всего к вполне ожидаемым подтверждениям, порой результаты экспериментов дают удивительные результаты. Однако, в случае с Узлом, статистику можно объяснить следующим образом. Традиционно, Лунные Узлы – это коллективная цель, общественные течения. В натальной и кармической астрологии показывают, в какую область человек отклонялся от своего эволюционного пути в прошлых жизнях и как это повлияло на задачи его нынешнего воплощения. Они показывают также, в каком направлении человеку необходимо развиваться, и характеризуют форму этого развития, то есть карму активную и карму пассивную. Может быть даже, что значение Лунных Узлов для эволюции нашего сознания гораздо важнее проявлений других планет, которые являются только частностями по отношению к этим более значимым знакам гороскопа. Напомню лишь, что на разворотах американского рынка немного чаще Узел можно встретить в воздушных знаках. Факт значимости Узла, также, подтверждает то, что и среди лидеров по встречаемости в анализируемой выборке напряжённых аспектов, а именно SAT-NOD, NEP-NOD, SUN-NOD, он участвует самым активным образом.

понедельник, 17 мая 2010 г.

Аспекты планет и торговли

Гораздо более богато выглядит методика, основанная на вычислении углов между планетами - аспектная астрология. Каждая планета имеет свой цикл обращения вокруг Солнца. Во время своего движения эти космические объекты делают определённые углы по отношению друг к другу. Если, например, Юпитер и Сатурн стоят по разные стороны от Солнца, то с гелиоцентрической точки зрения эти две планеты находятся в оппозиции. Ну а если мы видим, стоя на земле, что Марс и Венера находятся совсем близко друг от друга в одном секторе неба, то можно говорить об их конъюнкции, или соединении. Такие конфигурации между планетами как соединения, оппозиции, трины, квадраты и др. происходят регулярно, через определённый промежуток времени, называемый циклом. Циклы, в зависимости от скорости планет, могут быть продолжительным или коротким. Наиболее известные инструменты прогнозирования, основанные на циклах, это индикаторы Гушона, Барбо, Ганю, сидерограмма Дональда Брэдли, о которых можно почитать в специальной литературе.

Исследуя поведения рынка при формировании тех или иных углов, я решил пойти тем же путём, что и в предыдущих опытах. Я брал координаты планет на середину торгов того дня, когда стоимость акций 30 ведущих американских компаний находилась на минимальном или максимальном уровне. Быструю Луну из обзора удалил. Удалил также взаимные аспекты внутренних планет, чтобы перевес результатов не был в сторону меньших углов, например, секстиля. По той же причине убрал из обзора рассмотрение аспектов Нептун-Плутон. Таким образом у нас получается достаточно внушительная выборка: для 904 дат и задействованных 10 планет, включая Узел, получаем 37 064 углов, по 41 комбинации в каждую из дат. Распределив её по углам от 1 до 180, получим следующую таблицу:



На гистограмме ниже представлена та же таблица в графическом виде. Глядя на неё можно сформировать представление о том, как часто встречается тот или иной угол между планетами.



В первую очередь бросается в глаза то, что в первой половине значения выше, чем во второй. Это значит, что если планеты находятся в пределах квадратуры, то вероятность разворота рынка выше, чем, если их разделяет расстояние более чем 90 градусов. Более всего выделяется участок 16-22 градуса. Ещё один общий вывод можно сделать из этой картины: чем больше планет сходятся поближе друг к другу, тем больше вероятность разворота направления движения рынка.

Среди конкретных углов в рейтинге встречаемости первое место занимает не гармоничный или негармоничный аспект, а угол в 68 градусов. Эта цифра, соответствующая 8-му градусу Близнецов нам уже попадалась в предыдущем обзоре. Какие-либо выводы по поводу связей этого американского градуса с популярностью угла я пока делать не берусь. Возможно, это простое совпадение, а возможно и неспроста всё это. Конечно, эта идея, или минорный, творческий квинтиль с орбисом в 5 градусов, кажутся фантастичными.

Перейдя, наконец, к мажорным аспектам, мы обнаружим, что лидером встречаемости является соединение с орбом 3 градуса, что не удивительно, так как в классической астрологии этот аспект обладает наибольшей силой, он знаменует завершение старого и начало нового цикла. Как это не удивительно, но тенденция такова, что рынок меняется с медвежьего на бычий или наоборот, когда планета входит в обр, т.е. расстояние между ними 2-3 градуса. Подобный эффект на точных конъюнкциях встречается несколько реже. Чтобы разобрать детально природу соединений, составим такую табличку.



Благодаря ей мы обнаружим, что рынок меняется чаще, примерно в 13% случаев, из-за соединения друг с другом ближних планет, а не дальних. Однако очень точно срабатывает смена цикла при соединении Сатурна и Урана с 2-х градусным орбисом. Урану вообще по природе своей свойственно быть очень точным. Из внешних планет также стоит обратить внимание на работоспособность пары Юпитер-Сатурн, как индикатора больших и малых мутаций. Подробности по данной теме в книге Б. Коваль. На изгибах Доу мы можем наблюдать эту парочку 20 раз в течение 112 лет, хотя цикл от соединения к соединению длится около 20 лет. Здесь уже нужно изучать их ретроградные танцы.

Разбирая соединения необходимо обратить внимание также и на следующую статистику. Всего обнаружено соединений в рамках орба – 697 из 37 064 скомбинированных углов всего. В 904 разворотных точках эти соединения встречались хотя бы единожды 502 раза. Другими словами, в 55.5% случаев формирования High или Low американского рынка, спусковым крючком для смены тренда вполне мог послужить аспект соединения.

суббота, 15 мая 2010 г.

Ключевые точки

Следующим этапом, думаю, было бы логично разобрать не 12 знаков Зодиака, а все 360 градусов эклиптики. Подобный анализ позволит понять ведёт ли себя рынок как-то особенно при вхождении планеты в тот или иной градус. Выявленные градусы можно будет ассоциировать с ключевыми точками. В случае разбора истории корпорации, не исключено, что эти точки будут совпадать с градусами натальных планет, т.е. местонахождением планет на момент рождения компании, юридического оформления, возникновения идеи создания бизнеса, даты IPO или первой биржевой сделкой. Другими словами, выполнить, своего рода, ректификацию. Распределив долготу каждой планеты в день пика или впадины индекса Dow Jones по 360 градусам, получим подобную таблицу:


Из анализа убираем Нептун и Плутон. Луну оставим, но нужно иметь ввиду, что она достаточно быстрая для графиков с дневным тайм-фреймом.

Но так как в данном случае мы работаем с индексом Доу Джонса, то и ориентироваться будем на гороскоп США. В ряде источников, в частности книге L. J. Jensen «ASTRO-CYCLES AND SPECULATIVE MARKETS», LAMBERT-GANN PUBLISHING COMPANY, INC., 1978, указывается на 8 и 9 градус Близнецов, как ключевую точку для Америки. В абсолюте это будут 68-й и 69-й градус. 68-й особо и не выделяется, но вот 69-й встречался в разворотных точках фондового индекса 29 раз из (9x904) 8136 градусов. В 6 случаях разворота из 904 Меркурий находился в 9 градусе Близнецов. Та же статистика и у Урана. 5 случаев приходятся на то же положение Сатурна. Вообще, среднее попадание в любой из 360 градусов – 22.6, а тут 29, т.е. выше среднего на 28%.

В колонке D таблицы представлены градусы в порядке убывания встречаемости. Чаще всего, а именно 38 раза, на разворотах DJI попадается 242-й градус, или по-другому 2-й градус Стрельца. 34 раза – 14 градус Козерога и т.д. Тут нужно изучать натальные карты США, NYSE, ФРС… и смотреть аспекты к этим градусам.

Болгарский астролог Кирил Стойчев в своём исследовании «Астрологические аспекты экономических кризисов» пришёл к заключению, что спады в экономике происходят во время соединений высших планет Солнечной системы с расположенными по разные стороны оси звёздами Элтамин и Бетелгейзе. Сделав самостоятельно проверку его теории, я, признаться, какой-либо зловредности этих звёзд не нашёл. Возможно потому, что я искал гораздо более точных триггеров. И, кроме того, я исследовал дни максимальных и минимальных цен, а он - целые периоды спада, причём весьма продолжительные. Но, тем не менее, идея мне показалась интересной и достойной эмпирической проверки. Координаты звёзд я брал на середину исследуемого периода, на 1950 год, и, таким образом, для звёзд первой величины соединение происходит в пределах орбиса даже с учётом прецессии в 1 градус за 72 года. Опираясь на данные таблицы выше, я пришёл к следующим выводам:


  1. 33 раза в 904 разворотах рынка происходит соединение планет со звездой Беллатрикс или/и, расположенной в градусе от неё, звездой  Капелла. 
  1. 34 раза при формировании экстремумов планеты находились в том же градусе, что и Вега (или/и Асцелла). По 5 из них приходилось на Солнце и Юпитер, по 4 на Меркурий, Марс, Уран и Узел. Помимо всего прочего, стоит обратить внимание на тот факт, что напротив проекции Веги на эклиптику находится звезда Сириус и при соединении планет с Вегой задействуется уже целая ось Сириус-Вега.


Возвращаясь к чувствительным точкам США в 8-9 градусе Близнецов, которые в какой-то мере характеризуют это государство, стоит отметить, что в XIX веке как раз в этом участка располагалась звезда Альдебаран. А в веке XX планеты соединялись с ней в критических точках 28 раз.

-------------------------------------------------
Краткая справка:

Беллатрикс (Bellatrix) гамма Ориона
Влияние: Согласно Птолемею, как у Марса и Меркурия. Приносит немалые военные и гражданские почести, в то же время - риск в мгновение ока лишиться их; слава, богатство, видные друзья, невзгоды, становящиеся причиной слепоты и разорения. В соединении с Юпитером: указывает на то, что хотя Вы и можете занимать высокое социальное положение, Вам угрожают непредвиденные потери, обычно связанные с плохо продуманными и неверными решениями.

Капелла (Capella) альфа Возничего
Влияние: Согласно Птолемею, как у Марса и Меркурия. В соедиенении с благодетельными планетами дает популярность, почести и материальный достаток. С Юпитером: преувеличенное воодушевление; С Сатурном: любовь к роскоши, множество вредных привычек; обильный заработок, от которого вскоре мало что остается;
При плохой конфигурации человек может столкнуться на жизненном пути с обольщением, хитростью, подлостью и расточительством.

Вега (Wega) альфа Лиры
Влияние: По Птолемею, природа Венеры и Меркурия. Название происходит от Аль-Ваки - "Падающий"; в средневековье была известна под именем Vultur Cadens - "Падающий Грифон", т.е. стервятник.
Соединение:
С Солнцем: Субъект может занять влиятельное положение, снискать почести, обрести широкую известность, однако ему угрожает полное забвение, многочисленные утраты.
С Юпитером: Высокое общественное положение в выбранной сфере деятельности. Такие люди остро реагируют на любое препятствие. Потери, связанные с юридическими мероприятиями, неплохой заработок.

Альдебаран (Aldebaran) альфа Тельца
Бледно-алая звезда, отмечающая южное, левое око Тельца. От арабского Аль-Дабаран - "Идущий следом". Считалась одной из четырех "царских" звезд - "Хранителей Неба" у персов около 3000 лет до Р.Х. Будучи Хранителем Востока, отмечала весеннее равноденствие; остальные Хранители: Регул, Антарес и Фомальгаут. Альдебаран является звездой солнечного спектра, расстояние до нее - 28 световых лет; она удаляется от нас со скоростью около 30 миль в секунду.
Влияние: По Птолемею, это королевская звезда марсианской природы. Предвещает славу, ответственную должность, общественное признание и социальный рост, влияние или богатство, приобретенное благодаря другим людям, причем это благополучие редко бывает непоколебимым; приносит симпатии других людей, известность, почести, что часто приводит к потере чувства меры. Возможны насилие и саморазрушительные тенденции.

пятница, 14 мая 2010 г.

Зигзаг и Зодиак

Безусловно, самый главный вопрос в торговли ценными бумагами – когда покупать и когда продавать. При этом, естественно, хочется первое сделать как можно дешевле, а второе дороже. Все виды анализа, как правило, технический и фундаментальный, и существуют, чтобы спрогнозировать максимально точно моменты высших и низших цен. В финансовой астрологии также имеются свои инструменты для такого вида прогнозирования.

Некоторые авторы утверждают, что как только планета окажется в определённом положении на эклиптике, рынок начинает вести себя определённым образом, например, повышается волатильность или формируется новый максимум или минимум. Положение может различаться по:

  1. Знакам
  2. Стихиям
  3. Крестам
  4. Градусам

В большинстве астрологических обзоров или исследовательских работ показывается поведение той или иной бумаги либо индекса при вхождении в определённый знак Зодиака. При этом не учитываются все ингрессии подряд, а только те, где гипотеза срабатывает. Значит, получается, что традиционное правило подтверждается только на 50%, 20% или даже только на 5%. Значит, системы нет. Если паттерн срабатывает более чем в половине случаев, то уже можно говорить о какой-то закономерности.

Чтобы проверить массу подобных предположений, я пойду обратным путём, т.е. не буду выделять на графике зоны, показывающие отрезок времени, в течение которого планета находилась в определённом знаке, а выделю локальные пики и впадины и, уже после этого, опираясь на эфемериды, буду смотреть, какая астрологическая конфигурация образовалась в тот конкретный день. В качестве данных для подобного эксперимента как нельзя лучше подойдёт индекс Dow Jones Industrial Average с 1897 по май 2010 года. Обозначив разворотные точки, как показано на графике ниже, я, затем, получу координаты планет на полдень того дня по Нью-Йоркскому времени, когда индекс сформировал свои экстремумы. В итоге их получилось 904 за 112 лет. В среднем 1 разворот на каждые полтора месяца.


Распределив координаты планет по знакам Зодиака, стихиям и крестам, сразу бы хотелось устранить из анализа Нептун и Плутон по причине их медленного обращения, 165 и 248 лет соответственно. За 112 лет Плутон успел побывать только лишь в половине зодиакального круга. Внимательно рассмотрев полученную таблицу, напрашиваются следующие выводы:


  • рынок предпочитает разворачиваться, когда Марс находится в знаках Земли, но больше всего, когда в огненном Льве.
  • чаще всего рынок меняет направление, когда Сатурн проходит свою обитель в  Козероге.
  • чаще всего рынок меняет направление, когда Луна проходит свою обитель в  Раке.
  • акцентирован Северный Узел в воздушной стихии.
  

Б. Коваль обозначает ось Рак-Козерог, как зоны потребительского и промышленного спроса, но это скорее как информация к размышлению и какие-то конкретные выводы я пока делать не берусь, оставлю их на рассмотрение читателей блога. Выделяется также Уран в Стрельце, но там он за рассматриваемый период успел побывать дважды, тогда как некоторые другие знаки участвовали только единожды, в его 84-х летнем цикле. Анализ крестов ничего ценного не даёт. Местоположение планеты почти одинаково распределено по координальным, фиксированным и мутабельным крестам.

вторник, 4 мая 2010 г.

Астрология и трейдинг

Основная цель финансовой астрологии – это прогнозирование поведения рынка ценных бумах, исходя из положения планет. Финансовая астрология является подразделом астрологии, так как использует почти те же методики, но с применением к финансовым рынкам. Существует не так много литературы, особенно на русском языке, содержащей достаточное количество знаний, опираясь на которые можно было бы разработать стратегию работы на рынках акций, облигаций, деривативов и прочих финансовых инструментов. Среди тех исследователей, которые серьёзно углублялись в тему финансовой астрологии, мне бы хотелось выделать следующих:
  1. Ганн (William Delbert Gann).  Из переведённых на русский язык книг о методиках Ганна я знаю только одну, это «Модель, Цена и Время» Джеймса Хьержика. Однако её информативность оставляет желать лучшего.
  2. Рэймонд Мэрриман (Raymond Merriman). С полным списком его работ можно ознакомиться на сайте mmacycles.com. Еженедельные прогнозы на русском языке - www.urania.ru/finastrology
  3. Барбара Коваль и её книга «Время и деньги». Русский электронный вариант можно найти в интернете.
Данные авторы утверждают, опираясь в явном или не явном виде на более ранние источники, что есть закономерность между движением планет Солнечной системы и движением биржевых цен. Не важно, какой ярлык будет прицеплен на понятие «Астрология» - лженаука, мракобесие, шарлатанство…, главное, есть два объекта для исследования, между которыми существует гипотетическая корреляционная зависимость. И такую связь вполне реально проверить посредством научного метода.

Научный метод — совокупность основных способов получения новых знаний и методов решения задач в рамках любой науки. 
Метод включает в себя способы исследования феноменов, систематизацию, корректировку новых и полученных ранее знаний. Умозаключения и выводы делаются с помощью правил и принципов рассуждения на основе эмпирических (наблюдаемых и измеряемых) данных об объекте. Базой получения данных являются наблюдения и эксперименты. Для объяснения наблюдаемых фактов выдвигаются гипотезы и строятся теории, на основании которых формулируются выводы и предположения. Полученные прогнозы проверяются экспериментом или сбором новых фактов. 
Важной стороной научного метода, его неотъемлемой частью для любой науки, является требование объективности, исключающее субъективное толкование результатов. Не должны приниматься на веру какие-либо утверждения, даже если они исходят от авторитетных учёных. Для обеспечения независимой проверки проводится документирование наблюдений, обеспечивается доступность для других учёных всех исходных данных, методик и результатов исследований. Это позволяет не только получить дополнительное подтверждение путём воспроизведения экспериментов, но и критически оценить степень адекватности (валидности) экспериментов и результатов по отношению к проверяемой теории.

У меня не вызывает сомнения тот факт, что астрологию можно вполне успешно использовать для прогнозирования цен наравне с фундаментальным и техническим анализом. В доисторическую эпоху эта наука была одной из ведущих в принятии политических и экономических решений, хотя и опиралась она больше на символизм, чем на эмпирический метод. Думаю, если бы древние обладали вычислительной техникой и астрономическими данными как сегодня, их успехи в прогнозировании были бы гораздо более успешными и, как следствие, астрология не получила бы статус лженауки, за занятие которой учёный имел все шансы сгореть на костре «Святой инквизиции».

В литературе по этой теме предлагаются развёрнутые теоретические выкладки, без которых, конечно, невозможно понимание самого принципа работы астрологии на финансовых рынках, но, к сожалению, приводятся весьма скромные доказательства работоспособности излагаемых закономерностей. Для меня же, как трейдера и разработчика механических торговых систем, важна оценка этих идей посредством количественных экспериментов (quantitative experiments). Другими словами, мне важно знать, будет ли приносить прибыль алгоритм принятия торговых решений, построенный на основе выявленных причинно-следственных связей между положением планет в конкретный момент времени и поведением рынка ценных бумаг. Таким образом, моей целью является разработка алгоритма, его тестирование (backtesting) и анализ полученных результатов. Если результаты удовлетворяют заданным критериям риска и доходности, то торговый робот, можно сказать, готов. Всё остальное – дело техники!