вторник, 16 апреля 2013 г.

Прогнозирование «мыльных пузырей»


Бытует мнение, что нахождение той или иной планеты в определённом знаке, а лучше даже целого стеллиума планет, влияет на соответствующую отрасль экономики. В зависимости от сочетания знак-планета финансовые показатели компаний, занимающиеся определённым видом деятельности, или спрос на их ценные бумаги будут расти, если планета будет находиться в гармоничном положении, в своей обители или экзальтации. Возможен и обратный вариант, когда продукция какого-то сектора экономики совершенно не пользуется спросом в течение времени нахождения планеты в знаке её изгнания. А если есть две противоположные силы, значит и есть место применения рыночнонейтральных торговых стратегий. В финансовой астрологии более-менее уже сложилась классификация, в которой каждому сигнификатору приписывается отрасль. Например, Уран отвечает за высокие технологии и микроэлектронику, авиа и ракетостроение, космическую отрасль, электроэнергетику. Попробуем проверить, насколько такие гипотезы хоть в какой-то степени соответствуют действительности. Для этого отберём в Bloomberg десять индексов первого уровня по классификации GICS.


Сравнивать относительную силу их значений на отрезке времени можно там же в терминале, но и движения планет придётся вычислять вручную. Неудобно! Поэтому экспортирую их в SkyQuant. Чтобы визуализация относительности графиков была более наглядной, в роли базы для расчёта беру не числовой ряд значений индекса, а коэффициент P/E.

Обитель Урана Водолей. Смотрю точки ингрессии в обитель и выхода из неё. На графике они обозначены зелёным и красным маркером соответственно. Из всего перечня индексов полнее всего отвечает уранической тематике «S&P 500 Information Technology Sector Index GICS Level 1». На графике коэффициентов P/E видно, что по этому показателю сектор высокотехнологичных компаний значительно превышал средние значения, достигая на пике отношение цены на акцию к прибыли по ней более чем в 80 раз. Т.е. в период нахождения Урана в Водолее оптимизм по перспективам развития «новой» экономики настолько зашкаливал за все разумные границы, что в итоге стал совсем иррациональным.

Исходя из этой логики стоит ожидать такого же бума при текущем нахождении Нептуна в Рыбах от «подконтрольных» отраслей, а именно нефтяная отрасль, химическая, киноиндустрия, медицина. Ниже проиллюстрированы графики отношений цена на акцию к денежному потоку  (Cash Flow). Бум стоило бы ожидать на графике «S&P 500 Energy Sector Index GICS Level 1» в который, в том числе, входит нефтяная отрасль, но видимо он слишком обобщённый, поэтому существенные выводы сделать сложно. Надо изучать индексы 2, 3, 4 уровней в иерархии GICS.

На графиках отношений цены акции к балансовой стоимости (Price/book value ratio, P/B)  картина примерно такая же. Кстати, фармацевтические корпорации, представленные в «S&P 500 Health Care Sector Index GICS Level 1» также находятся под влиянием Нептуна. А спрос на их акции, в независимости от экономических показателей, на сегодняшний день выше среднерыночного. Причём дополнительным подтверждением служит тот факт, что когда Нептун после первого вхождения возвращался на ретроградном движении обратно в знак Водолей (показано зелёным вертикальным маркером), индекс ощутимо просел, как будто инвесторы в тот же момент потеряли всякий интерес к бумагам компаний этого сектора.

С учётом того, что спрос на медиков и специалистов фармацевтической промышленности в развитых странах сейчас самый высокий (если доверять публикуемым рекрутёрами рейтингам), то возникает повод задуматься, а не очередной ли мыльный пузырь надувается в этом направлении. Биотехнологии, стволовые клетки и всё такое – чем не повод для  всенародного безумия?

---
Небольшой update. Вытащил из Bloomberg графики P/B исключительно по "нептунианским" отраслям. Выделяются на общем фоне только компании сферы биотехнологий. В случае их продажи на рынке по балансовой стоимости, цена окажется ниже цены организации в целом как бизнес-единицы в 6.6 раз. Если это предположение верно, то интерес к этой индустрии продлится вплоть до 2025 года.

Комментариев нет:

Отправить комментарий